Aktivitas Jual Sistematis Tersebar Luas – TDS

Pasar-pasar global memasuki momen paling rentan tahun ini, catat Daniel Ghali ahli strategi komoditas senior di TDS.

Aktivitas Jual Masih Terkait dengan Penghentian Carry Trades

“Aktivitas jual sistematis paling menonjol dalam indeks ekuitas dan komoditas-komoditas tertentu termasuk pasar energi dan logam dasar, tetapi proses deleveraging dari dana paritas risiko & pengendalian vol sejauh ini tetap teredam karena tingkat pencairan masih memberikan portofolio dengan offset yang signifikan.”

“Faktanya, sebagian besar aktivitas jual yang terjadi di seluruh pasar masih terkait dengan penghentian carry trades, bukan peristiwa deleveraging yang lebih menyakitkan dan meluas. Ini adalah proses yang saling memperkuat karena penghentian carry trade menyebabkan lebih tingginya peluang penurunan suku bunga The Fed, yang pada gilirannya mempersempit perbedaan imbal hasil dan memicu aktivitas jual tambahan dalam carry trades.”

“Namun, lingkungan perdagangan risk-off yang sedang berlangsung masih dapat berubah menjadi peristiwa deleveraging yang lebih meluas, jika penurunan imbal hasil terhenti.”