The Fed: Beberapa Pemikiran Tambahan pada Hari Jumat – Commerzbank

Kemarin, hanya ada sedikit pergerakan di pasar mata uang. Pasar tampaknya masih dalam tahap pemulihan pasca-akhir pekan dan simposium The Fed di Jackson Hole. Setelah kehilangan nilai terhadap semua mata uang G10 pada hari Jumat, Dolar AS (USD) mampu pulih terhadap sebagian besar mata uang kemarin, meskipun berita yang beredar sangat sedikit, setidaknya untuk pasar mata uang. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, tidak mengatakan hal baru kemarin ketika ia menegaskan kembali bahwa waktu untuk penurunan suku bunga telah tiba dan tentu saja belum diketahui seperti apa arah penurunan suku bunga, catat Volkmar Baur, ahli strategi valas di Commerzbank. 

The Fed Memiliki Semua yang Dibutuhkan untuk Bulan September

"Saya pikir Jerome Powell mengejutkan pasar dengan komentar dovish-nya pada hari Jumat, meskipun pada Jumat pagi Saya masih berpikir ini tidak mungkin terjadi. Kami belum mendengar pernyataan yang begitu jelas bahwa tindakan pertama akan terjadi pada bulan September. Dan meskipun itu mungkin tidak mengubah jalur yang telah ditetapkan pasar, itu mengurangi risiko di sekitar asumsi. Poin utamanya adalah bahwa risiko hanya dihilangkan dari satu sisi. Hanya risiko residual bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada bulan September telah berkurang. Itulah sebabnya pasar memprakirakan probabilitas yang lebih tinggi pada perubahan 50 basis poin di bulan September pada Jumat malam. Dan itulah kejutan dovish." 

"Saya merasa diskusi tentang ketergantungan pada data versus arahan ke depan menarik. Tentu saja, bank sentral akan menekankan bahwa mereka belum membuat keputusan dan membungkusnya dengan kata 'bergantung pada data'. Namun, hanya ada satu laporan tenaga kerja lagi sebelum pertemuan September. Dan seperti yang kita ketahui, rangkaian waktu ini sangat volatil, dan ada revisi pertama, revisi kedua, dan selanjutnya. Jadi, The Fed sebaiknya tidak terlalu bergantung pada laporan ketenagakerjaan terakhir ini, meskipun sedikit mengejutkan. Tentu saja, bank sentral bergantung pada data. Namun, 95 persen dari yang perlu diketahui untuk pertemuan September seharusnya sudah tersedia. Dan mungkin ada baiknya untuk menekankan hal itu kadang-kadang."