AS: IHK Inti Agustus Tidak Sesuai dengan Ekspektasi – UOB Group

IHK Agustus sesuai dengan prakiraan, tetapi inflasi IHK inti secara tak terduga naik ke 0,3% m/m, karena biaya tempat tinggal yang lebih tinggi dan peningkatan inflasi jasa inti, catat Alvin Liew Ekonom Senior di UOB Group.

Tidak Ada Perubahan pada Pandangan Penurunan Suku Bunga 25 bp pada FOMC September

“IHK umum sesuai dengan ekspektasi karena naik 0,2% m/m, 2,5% y/y pada bulan Agustus (Juli: 0,2% m/m, 2,9% y/y). Namun, IHK inti kembali mengalami percepatan karena naik 0,3% m/m (dari 0,2% m/m pada bulan Juli) ketika dibandingkan dengan 12 bulan lalu, IHK inti tetap tinggi di 3,2% y/y. Biaya tempat tinggal menjadi faktor utama yang mendorong inflasi karena inflasi naik pada bulan Agustus dengan laju m/m tercepat sejak awal tahun 2024, sementara inflasi jasa inti juga naik pada basis m/m di bulan Agustus, untuk bulan kedua berturut-turut.”

“Kami masih memprakirakan inflasi IHK umum akan mereda dan rata-rata lebih rendah pada tahun 2024 (dibandingkan dengan 4,1% yang tercatat pada tahun 2023), tetapi sekarang kemungkinan akan lebih tinggi di 2,9% dibandingkan prakiraan kami sebelumnya 2,5%. Dan ketika inflasi inti juga dapat mereda, sekarang kemungkinan akan mencapai rata-rata 3,3% pada tahun 2024 (dari prakiraan sebelumnya 2,5%). Ini masih merupakan moderasi yang signifikan dari rata-rata 4,8% pada tahun 2023 tetapi masih jauh di atas target 2% The Fed.”

“IHK inti bulan Agustus yang tidak terlalu bagus tentu saja menghancurkan ekspektasi penurunan suku bunga 50-bp yang lebih besar pada FOMC September, tetapi pandangan The Fed memulai siklus penurunan suku bunga pada bulan September tetap utuh. Kami tegaskan kembali skenario dasar kami bahwa The Fed akan memulai siklus penurunan suku bunga pada FOMC 17/18 September dengan penurunan Fed Funds Target Rate (FFTR) sebesar 25 bp yang diikuti oleh penurunan 25 bp lagi pada FOMC Desember dan penurunan sebesar 100 bp pada tahun 2025 (satu penurunan sebesar 25 bp per kuartal).”